来源：银柿财经
12月13日，诺思兰德（.BJ）成为北交所首支“30cm”涨停股票，全天成交2.82亿元。
华南某机构投顾对记者表示，开板近一个月北交所才首现“30cm”涨停标的，说明短线资金可能并未大量流入，从交易角度来看，北交所不像主板，主板往往多路短线资金会形成合力，而在北交所目前因为缺少资金接力，封板难度很大，“出货”也考验流动性。
那么，为何资金会盯上诺思兰德？事实上，今年前三季度诺思兰德尚且亏损.46万元，且营收仅有.53万元。
资料显示，诺思兰德的主营业务为基因工程蛋白质类药物、基因治疗药物和眼科用药物的研发、生产及销售。公司主要产品包括基因治疗药物、重组蛋白质类药物、眼科药物。
从财报来看，诺思兰德是一家较为常见的处于研发投入期的生物制药企业，目前仅有少量产品面市，收入大比例投入研发，整体仍在亏损当中，前三季度研发投入占到了营业收入的84.41%。
半年报显示，目前诺思兰德已通过2条滴眼液生产线GMP认证/检查，已取得3个滴眼液产品注册批件，滴眼液产品也是诺思兰德的主要收入来源，目前上市品种包括为玻璃酸钠滴眼液、酒石酸溴莫尼定滴眼液、盐酸奥洛他定滴眼液。今年2月，其子公司生产的奥洛他定进入集采，为公司业绩带来了一定增量。报告期内，公司正在研发12个生物工程新药对应14个适应症，拥有5项药品临床试验批件，正在开展2项III期临床研究、1项II期临床研究、其余9个生物工程创新药项目处于临床前研究阶段。
记者注意到，13日的暴涨或与国盛证券两天前发布的名为《基因治疗大时代一马当先，50亿级别重磅单品价值当前低估》的研报有关。
国盛证券在研报中称，诺思兰德有市值重塑空间，其在研产品NL（目前III期临床，下肢缺血大市场）为50亿级别大单品、NL（目前II期临床，缺血再
据此，通过时下热门的DCF法（自由现金流贴现法），国盛证券测算诺思兰德的市值加总应为.7亿元，而公司当前仅不到50亿元市值，也就是说，国盛证券认为其股价还有近两倍的市场空间。
一般而言，DCF法是将公司未来的自由现金流折算成现值，过去主要应用在一级市场，用DCF可以得到对于资产价值的判断，但却无法确定市场在当下对于资产的定价。
国盛证券的测算具体有哪些依据呢？就以研报标题中提及的“50亿级别重磅单品”为例，正是诺思兰德正在研发的12个生物工程新药之一。
资料显示，HGF（重组人肝细胞生长因子，诺思兰德的产品名为NL）是一种多功能间质源性生长因子，是胚胎发育、组织器官再生、伤口愈合和血管发生等过程中的重要调节因子，对血管内皮细胞具有强烈的促有丝分裂作用，促血管生成作用甚至强于血管内皮生长因子，主要针对的是CLI（重症下肢缺血）。
诺思兰德近期披露，年5月，重组人肝细胞生长因子裸质粒注射液III期临床试验研究者中期会在杭州圆满召开。今年上半年累计已启动18家中心，临床研究正常推进。
据悉，目前诺思兰德、人福医药、日企AnGes均在试图攻克HGF靶点，其中诺思兰德同时申报了缺血性溃疡、静息痛、间歇性跛行三个适应症。
记者注意到，国盛证券在研报中频频表示，NL在国内拥有千亿的市场空间。
其主要依据包括，港股IPO阶段的医械公司北芯生命招股书中的数据，即据FrostSullivan统计，年中国PAD（外周动脉疾病）患病人数达.3万人，其中有10-20%将发展为CLI，推测出年我国CLI患者人数可达万。同时参考了日本同类上市产品，即AnGes公司的Collategene，说明书标称每年治疗费用约为8万元。根据以上数据推算，NL潜在市场价值可达亿元，销售峰值可超过50亿元。
不过，在近期接待机构投资者时，诺思兰德曾坦言，我国CLI患病率尚无公开数据报道，均为推测和分析数据。
尽管研报将多个数据拼接后，得出了一个颇为乐观的市场空间，不过有医药投资人士对银柿财经记者表示，“诺思兰德的部分品种适应症比较小，其中部分已有主流治疗方案，虽然针对CLI国内用药存在空白，可以炒作一波市值，但PAD发展为CLI能否达到10-20%的比例存疑。”
来自美国加州大学旧金山分校的Conte教授等年在BritishJournalofSurgery上发表的报告显示，外周动脉疾病（PAD）在全球范围超过2亿患者，多见于吸烟者及糖尿病人群。约2%～3%的患者存在严重下肢缺血（CLI），表现为缺血性静息痛、溃疡或坏疽。
尽管研报内容值得探讨，但诺思兰德近期也的确获得了部分机构的
